尽管地产基金给人一种雷声大雨点小的感觉。但种种迹象表明，在上海等城市投资试水成功之后，一些海外房地产基金正悄然在北京发力。不过，对于国内地产基金来说，由于政策瓶颈难以突破，现在也很难落地。
国外资本悄然进入
从去年以来，已公开的各种投行、基金出手北京房地产市场的消息就接二连三：有着投资公司背景的新加坡凯德置地去年3月4日以18.37亿元买下中环世贸中心部分写字楼，并且直接进入北京房地产开发市场。紧接 着去年4月8日，在全球发行的扬子基金宣布，斥资3000万美元，整栋购买北京中远远洋新干线D座酒店式公寓作为其长线投资的对象。“扬子基金”是第一次出现在北京公众的视野内。据上海实业集团有限公司副董事长陈伟恕介绍，扬子基金的投资重镇原本是在上海，此次签约中远远洋新干线，只是其迈入北京的很小一步。此外，摩根士丹利房地产基金、美林集团也有所行动。 不过，更多国外资本的进入是在公开层面之下悄然进行的。据了解，远洋新干线在售出D座之后，10天之内将以同样方式将另一栋楼出售给另一基金，而该项目的开发公司、中远房地产子公司“北京林达华夏”也将在一月之内引来某投行成为新股东方；在CBD区域内，由北京超然房地产经纪公司代理的某市值超过10亿元的写字楼项目，目前已与国外一著名投行签订整体收购的框架协议；在中关村区域新加坡一养老基金和德国一银行也正和某项目进行深度接触。 据调查，除了摩根士丹利房地产基金、雷曼兄弟旗下基金、美国国际集团、新加坡政府投资公司、新加坡腾飞基金、荷兰ING、高盛旗下基金等已经进入中国的海外基金在北京继续寻找合作对象外，一些新的海外房地产基金比如瑞银证券房地产基金、澳大利亚BT金融集团房地产基金也纷纷在北京开始行动。 北京成海外基金宠儿 “此前来北京进行考察和调研的海外房地产基金主要是以东南亚和美国的实力基金为主，而现在一些中小基金也开始登陆京城房地产市场。目前，就有几家海外的房地产投资基金和我们进行了接触。”中原地产北方区域总经理李文杰的亲身体验说明了目前海外基金对北京房地产市场的热衷。他表示，2004年海外投资基金主要是一种观望态度。 李文杰表示，海外房地产基金进入中国后主要是聚集在上海，主要是当时上海的房地产开发市场化程度在全国相对要高，投资回报率相对较高。但是去年以来，一个比较突出的现象则是这些海外的房地产基金逐渐开始向北京靠拢。 北京GDP持续增长，人均可支配收入及社会消费品零售额都保持了快速的增长，跨国公司在京建立机构的数量不断增长，这些都将激发市场对于不动产的购买与租赁需求，繁荣的市场吸引了外资背景的房地产开发商、各种类型房地产投资基金的目光。 戴德梁行投资部负责人告诉记者，房价高涨带来了“政策市”，如上海等长江以南地区，投资尤其是投机将面临越来越严厉的打压，而相对平稳的北京市场或许因其风险相对较小而愈发显示出其独特的吸引力。 信报记者 邹玉瑞 靠银行支撑房产有失公允 在目前的中国房地产业，至少有三分之二的企业靠银行贷款过日子。121文件的出台，使得一半以上的企业面临出局的危险，这样又与市场要求和国家经济发展形成了一个尴尬的悖论。因此，房地产能否有自己的融资平台就成为整个产业的头等大事。特别是在国内金融市场还没有完全开放，地产基金和地产信托计划浮出水面，不仅解决了房地产融资问题，它的意义更在于拯救了半数以上的房地产企业。 房地产是典型的资本密集型行业，需要大量的开发资本。这么大的一个产业，仅靠银行信贷来支撑确实是非理性的，也有失公允。因此，地产基金和信托计划的蓬勃发展对整个金融行业来说，也是一件好事。毕竟，地产基金不仅规避了银行的金融风险，还成为繁荣金融市场的有效手段。今典集团总裁张宝全表示，各种相对股市基金，产业基金更具有安全稳定性，有利于吸引投资者的关注。并且，今后市场上供人们选择的投资渠道越来越多，有利于促进金融市场的繁荣。
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