应该说，房地产行业是一个资金密集型的行业。因此，将房地产和金融比作一对相知相伴的恋人并不为过。这对恋人从1998年开始相知、相恋，在金融的“呵护”下，从1998年到2004年，房地产开发贷款在银行所有贷款中的比例以每年20%-25%的速度增长；优质的个人住房贷款在这几年中更是以翻番的速度在增加，从1997年的不足200亿元发展到现在的16000亿元，8年间增长了80倍。

　　因此，没有金融的有力支持，房地产是不可能这样飞速发展的。

　　然而在这看似蓝天白云的风景之下，恋人之间的矛盾也日渐显露了出来。诚然，只有在信贷资产不断的流通中，金融体系才能体现自身的价值。并且除了房地产开发贷款之外，高质量的个人住房贷款也是金融流动的一种方式。但是，为期几十年的回款周期不但大大增加了金融机构的机会成本，也与金融流动的特性产生了矛盾。2003年，房地产违规贷款达到24.9%的高位，房地产开发贷款中诸多不和谐因素也就呈现在金融系统的面前，房地产也随之成为一个高利润高风险的行业，为了确保金融的安全，央行———这对恋人的“长辈”不得不采取有效的调控措施，从而有了“121号”文件，开启了房地产市场的洗牌。

　　事实上，从长远来看，房地产离开金融的支持将会变得寸步难行。同时，金融需在流通中体现自身的价值，但也必须重视金融风险的防范。央行历次对房地产的宏观调控正是为了防范这种金融风险，房地产市场也只有在金融的杠杆作用下，才能有条不紊地发展。当整体消费不景气、投资放缓、国家经济处于低潮的时候，采取放松银根、降息的金融手段就能有效刺激投资市场，鼓励人们消费，拉动房地产市场的景气。回溯到1998年、1999年，利率降到了最低点，也就在这个时候，银行推出了个人住房按揭贷款政策：首付款为总房款的20%-30%及最高贷款年限为30年，这大大地刺激了当时房地产市场的发展，也正是低利率带来的低购房成本促进了房地产市场的兴旺。但当近几年的房地产过热的时候，升息也就成为有效调控的最好方式之一。